影视股投资避雷指南

  • 日期:08-02
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  作者|puuuuuma

  数据支持|毕达哥拉斯大数据

2019年的一半以上,即使在历史上最强的春节祝福,今年上半年大陆票房也没有摆脱萎缩的命运,大陆的票房总票房为311.22亿元,下降2.82元。去年同期的百分比。没有人提到去年年初“总票房超过美国2020年”的口号。

整体电影市场的低迷,资本市场感觉最深。在我们追踪的电影和电视公司中,有16家发布了上半年的业绩预测,只有三家公司的净利润同比增长(完美世界的表现主要来自游戏业务) ,其余13家公司显着减少,上半年有8个亏损(北京文化,因为《流浪地球》收入不包括在上半年)。

A股电影和电视部门似乎到处都是雷鸣般的。而不是谈论其投资机会,最好避免光线。用巴菲特的话来说,“如果你赚得更少,不要赔钱就没关系”(RuleNo.1:Neverlosemoney,RuleNo.2:NeverforgetruleNo.1)。

1

在2019年上半年,虽然中国大陆电影市场有着流浪的地球和票房的声誉,但总体上并不令人满意。上半年,中国国内票房总量为311.22亿元,比去年同期的322.5亿元下降2.82%。

更致命的是观看人数下降。即使是历史上“最强大”的春节,看电影的人数也下降了10.3%。这个春节摊位可以保持其上涨,主要依靠票价的上涨。今年上半年,观看电影的人数约为8.07亿,比去年上半年的9.01亿减少近1亿,同比下降10.45%。

电影市场的对比是屏幕数量仍然保持中速增长。 2018年底,国家电影局发布了《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》,明确提出鼓励电影投资和建设。到2020年,屏幕数量超过80,000。 2018年,全国电影屏幕总数已超过6万,在全球电影屏幕中排名第一,增长率为18.3%。

票房的下降和增长的屏幕数量导致单屏收入持续下降。 2012年,单屏产量为130万元,去年已降至101.5万元。今年的屏幕数量仍然在增长,票房已经下降,所以现在这个数据只能比2018年差。

一方面,它不断投资建设新电影院,资本和运营成本也在增加。另一方面,单屏输出正在下降,这使得新投资的边际收益减少。 (2018年ROIC的快乐衰退主要是由于商誉。减值)。

2

观众数量的下降反映了需求方面的萎缩。除了观众的审美和品味变化,以及娱乐时间占用因素的其他因素外,需求萎缩仍然归咎于供应方面的萎缩。

。由于每年的电影制作量超过了发行的电影数量,其中很大一部分因各种原因无法获得,因此电影总数的增加并不能证明电影的供应有所增加。相反,传统意义上的“大电影”的供应实际上减少了。

自2017年以来,电影和电视行业的监管政策密集,涉及机构调整,艺术家薪酬,亲子项目和网络视听管理。特别是去年“范冰冰事件”之后,一块石头激起了千层波浪。该行业已发起监管风暴,以打击逃税和逃税,并遏制高薪。自今年年初以来,影视剧内容的审查更加严格。可以说,拍摄的热情和电影的发行都受到了影响。

根据东方证券的统计数据,2018年的电视剧开始下滑,一些上市公司停滞不前,产能进入收缩期。根据Superstars和Friends的电视剧新闻数量,与2016年和2017年相比,2018年的启动数据数量大幅下降。

电影业也出现了一定的收缩。根据友谊的数据,2018年9月的电影开播数量开始大幅下降。1月至10月期间共有504部电影开播,比2017年减少约50部。拍卖数量的减少将影响电影的供应量在2019年和2020年。

当然,即使电影或电视剧已经通过拍摄,成功项目,正常拍摄和成功拍摄,但这并不意味着观众会看到它。它必须被释放。今年,一组相对沉重的电影在这一步下降,《小小的愿望》,《八佰》,《少年的你》,《天下长安》等等。

高质量国产电影的供应减少导致了两个结果。一是头对头胶卷盒比例增加,二是进口胶片比例增加。

今年上半年,内地顶级票房为《流浪地球》,《复仇者联盟4》,《疯狂的外星人》,《飞驰人生》,《大黄蜂》,前五部电影的票房占44.9%。上半年票房总数。票房的近一半是以前的。五个贡献。

国内电影很薄弱,他们只能依靠进口电影“保护板块”。与国内电影的“大起大落”相比,有《流浪地球》这样的超级爆炸模型,应该看出有超过100部电影票房不到1000万。进口薄膜的性能相对稳定,主要集中在头部和腰部,占整体票房的50.5%。

国内电影的弱点可以在今年夏天的文件中看到。夏季档案具有国内电影保护的传统。一般来说,在时间表的开头和结尾只有一排进口电影。今年,在一些国产重量级电影或撤销或延期的情况下,情况更加严峻,可以看出夏季档案中进口电影的供应量大幅增加。

3

7月9日,国家广播电视总局电视剧部在省部分电视台举办了电视剧内容管理专题会议,以及促进电视剧高质量发展的研讨会。会议再次命名为“宫廷剧”和“翻拍剧”,要求加强共度戏剧,反战剧,间谍战剧的宣传评论和内容审查,以及控制“老戏剧翻拍”的倾向“糟糕的创造。可以看出,内容审查仍处于“高压”状态。

就时间而言,今年是特殊的一年。在下半年,我们认为国家电影,电视剧等内容的监管趋势与上半年基本相同,仍然相对严格。它可能不会是今年年底或明年上半年,它将迎来放松监管带来的边际改善。

但是,更严格的监管对行业来说可能不是一件坏事。一方面,严厉查处逃税,逃税,遏制星级赔偿,有利于消除产业混乱,清理源头;另一方面,监管的痛苦有利于行业明确产能过剩,增加产业集聚度,越强越强。

1.电影院线

中国电影院的集中度逐渐提高,但与美国相比仍有一定的差距。今年上半年,国内影院CR10=68.6%,万达影院仍然排名第一,市场份额比去年增加0.88%。在十大影院中,万达影院,上海联合,中国电影南新干线,幸福蓝海和华夏联合的份额显着增加,而中英数码和中英星美的市场份额显着下降。

,如万达影院线和大地影院线。

2.电影发行

移动互联网的发展推动了电影业的革命,电影发行也从线下发行转向在线发行。香港股市上市的Cat Eye Entertainment和Ali Pictures几乎垄断了电影在线票务市场。他们进入产业链的上游,成为两位互联网传播者。我们看好猫眼娱乐和阿里巴巴影业在产业链上游和下游的布局,并不断突破行业的天花板。

进口电影数量的增加和票房的增长使国内发行公司中英和华夏电影(未上市)受益。

3.内容制作

从近年来大陆电影市场的发展来看,我们可以看到回归原创并回归内容是大势所趋。另一个趋势是传统的“五大”私营电影公司已经开始失去动力,而一些新一代的影视公司往往可以为电影的爆炸做出贡献。也就是说,在产业链的上游,内容生产正在减少,中国的工业集中度正在下降。

与美国相比,“五大”电影和电视公司的地位是牢不可破的,迪士尼是收购福克斯后唯一的一家。我们认为其原因可归纳如下:1)中国电影业的非标准化,导致电影销售的随机性; 2)电影本身不规范,中国观众与中国电影一起成长,其审美和品味改变难以捉摸; 3)“导演中心系统”。该产品是非标准的,导演的地位是不言而喻的。因此,一些导演背后的影视公司竟然诞生了,如宁浩创作的坏猴子电影,幸福扭曲的快乐扭曲电影,韩婷的汀东电影等; 4)政策,发布周期等因素。

分析影视公司竞争力的关键取决于高质量内容的持续输出。建议关注光媒,北京文化,阿里电影,华策影视。

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数据支持|毕达哥拉斯大数据

2019年的一半以上,即使在历史上最强的春节祝福,今年上半年大陆票房也没有摆脱萎缩的命运,大陆的票房总票房为311.22亿元,下降2.82元。去年同期的百分比。没有人提到去年年初“总票房超过美国2020年”的口号。

整体电影市场的低迷,资本市场感觉最深。在我们追踪的电影和电视公司中,有16家发布了上半年的业绩预测,只有三家公司的净利润同比增长(完美世界的表现主要来自游戏业务) ,其余13家公司显着减少,上半年有8个亏损(北京文化,因为《流浪地球》收入不包括在上半年)。

A股电影和电视部门似乎到处都是雷鸣般的。而不是谈论其投资机会,最好避免光线。用巴菲特的话来说,“如果你赚得更少,不要赔钱就没关系”(RuleNo.1:Neverlosemoney,RuleNo.2:NeverforgetruleNo.1)。

1

在2019年上半年,虽然中国大陆电影市场有着流浪的地球和票房的声誉,但总体上并不令人满意。上半年,中国国内票房总量为311.22亿元,比去年同期的322.5亿元下降2.82%。

更致命的是观看人数下降。即使是历史上“最强大”的春节,看电影的人数也下降了10.3%。这个春节摊位可以保持其上涨,主要依靠票价的上涨。今年上半年,观看电影的人数约为8.07亿,比去年上半年的9.01亿减少近1亿,同比下降10.45%。

电影市场的对比是屏幕数量仍然保持中速增长。 2018年底,国家电影局发布了《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》,明确提出鼓励电影投资和建设。到2020年,屏幕数量超过80,000。 2018年,全国电影屏幕总数已超过6万,在全球电影屏幕中排名第一,增长率为18.3%。

票房的下降和增长的屏幕数量导致单屏收入持续下降。 2012年,单屏产量为130万元,去年已降至101.5万元。今年的屏幕数量仍然在增长,票房已经下降,所以现在这个数据只能比2018年差。

一方面,它不断投资建设新电影院,资本和运营成本也在增加。另一方面,单屏输出正在下降,这使得新投资的边际收益减少。 (2018年ROIC的快乐衰退主要是由于商誉。减值)。

2

观众数量的下降反映了需求方面的萎缩。除了观众的审美和品味变化,以及娱乐时间占用因素的其他因素外,需求萎缩仍然归咎于供应方面的萎缩。

。由于每年的电影制作量超过了发行的电影数量,其中很大一部分因各种原因无法获得,因此电影总数的增加并不能证明电影的供应有所增加。相反,传统意义上的“大电影”的供应实际上减少了。

自2017年以来,电影和电视行业的监管政策密集,涉及机构调整,艺术家薪酬,亲子项目和网络视听管理。特别是去年“范冰冰事件”之后,一块石头激起了千层波浪。该行业已发起监管风暴,以打击逃税和逃税,并遏制高薪。自今年年初以来,影视剧内容的审查更加严格。可以说,拍摄的热情和电影的发行都受到了影响。

根据东方证券的统计数据,2018年的电视剧开始下滑,一些上市公司停滞不前,产能进入收缩期。根据Superstars和Friends的电视剧新闻数量,与2016年和2017年相比,2018年的启动数据数量大幅下降。

电影业也出现了一定的收缩。根据友谊的数据,2018年9月的电影开播数量开始大幅下降。1月至10月期间共有504部电影开播,比2017年减少约50部。拍卖数量的减少将影响电影的供应量在2019年和2020年。

当然,即使电影或电视剧已经通过拍摄,成功项目,正常拍摄和成功拍摄,但这并不意味着观众会看到它。它必须被释放。今年,一组相对沉重的电影在这一步下降,《小小的愿望》,《八佰》,《少年的你》,《天下长安》等等。

高质量国产电影的供应减少导致了两个结果。一是头对头胶卷盒比例增加,二是进口胶片比例增加。

今年上半年,内地顶级票房为《流浪地球》,《复仇者联盟4》,《疯狂的外星人》,《飞驰人生》,《大黄蜂》,前五部电影的票房占44.9%。上半年票房总数。票房的近一半是以前的。五个贡献。

国内电影很薄弱,他们只能依靠进口电影“保护板块”。与国内电影的“大起大落”相比,有《流浪地球》这样的超级爆炸模型,应该看出有超过100部电影票房不到1000万。进口薄膜的性能相对稳定,主要集中在头部和腰部,占整体票房的50.5%。

国内电影的弱点可以在今年夏天的文件中看到。夏季档案具有国内电影保护的传统。一般来说,在时间表的开头和结尾只有一排进口电影。今年,在一些国产重量级电影或撤销或延期的情况下,情况更加严峻,可以看出夏季档案中进口电影的供应量大幅增加。

3

7月9日,国家广播电视总局电视剧部在省部分电视台举办了电视剧内容管理专题会议,以及促进电视剧高质量发展的研讨会。会议再次命名为“宫廷剧”和“翻拍剧”,要求加强共度戏剧,反战剧,间谍战剧的宣传评论和内容审查,以及控制“老戏剧翻拍”的倾向“糟糕的创造。可以看出,内容审查仍处于“高压”状态。

就时间而言,今年是特殊的一年。在下半年,我们认为国家电影,电视剧等内容的监管趋势与上半年基本相同,仍然相对严格。它可能不会是今年年底或明年上半年,它将迎来放松监管带来的边际改善。

但是,更严格的监管对行业来说可能不是一件坏事。一方面,严厉查处逃税,逃税,遏制星级赔偿,有利于消除产业混乱,清理源头;另一方面,监管的痛苦有利于行业明确产能过剩,增加产业集聚度,越强越强。

1.电影院线

中国电影院的集中度逐渐提高,但与美国相比仍有一定的差距。今年上半年,国内影院CR10=68.6%,万达影院仍然排名第一,市场份额比去年增加0.88%。在十大影院中,万达影院,上海联合,中国电影南新干线,幸福蓝海和华夏联合的份额显着增加,而中英数码和中英星美的市场份额显着下降。

,如万达影院线和大地影院线。

2.电影发行

移动互联网的发展推动了电影业的革命,电影发行也从线下发行转向在线发行。香港股市上市的Cat Eye Entertainment和Ali Pictures几乎垄断了电影在线票务市场。他们进入产业链的上游,成为两位互联网传播者。我们看好猫眼娱乐和阿里巴巴影业在产业链上游和下游的布局,并不断突破行业的天花板。

进口电影数量的增加和票房的增长使国内发行公司中英和华夏电影(未上市)受益。

3.内容制作

从近年来大陆电影市场的发展来看,我们可以看到回归原创并回归内容是大势所趋。另一个趋势是传统的“五大”私营电影公司已经开始失去动力,而一些新一代的影视公司往往可以为电影的爆炸做出贡献。也就是说,在产业链的上游,内容生产正在减少,中国的工业集中度正在下降。

与美国相比,“五大”电影和电视公司的地位是牢不可破的,迪士尼是收购福克斯后唯一的一家。我们认为其原因可归纳如下:1)中国电影业的非标准化,导致电影销售的随机性; 2)电影本身不规范,中国观众与中国电影一起成长,其审美和品味改变难以捉摸; 3)“导演中心系统”。该产品是非标准的,导演的地位是不言而喻的。因此,一些导演背后的影视公司竟然诞生了,如宁浩创作的坏猴子电影,幸福扭曲的快乐扭曲电影,韩婷的汀东电影等; 4)政策,发布周期等因素。

分析影视公司竞争力的关键取决于高质量内容的持续输出。建议关注光媒,北京文化,阿里电影,华策影视。

作者| puuuuuma

数据支持|毕达哥拉斯大数据

2019年的一半以上,即使在历史上最强的春节祝福,今年上半年大陆票房也没有摆脱萎缩的命运,大陆的票房总票房为311.22亿元,下降2.82元。去年同期的百分比。没有人提到去年年初“总票房超过美国2020年”的口号。

整体电影市场的低迷,资本市场感觉最深。在我们追踪的电影和电视公司中,有16家发布了上半年的业绩预测,只有三家公司的净利润同比增长(完美世界的表现主要来自游戏业务) ,其余13家公司显着减少,上半年有8个亏损(北京文化,因为《流浪地球》收入不包括在上半年)。

A股电影和电视部门似乎到处都是雷鸣般的。而不是谈论其投资机会,最好避免光线。用巴菲特的话来说,“如果你赚得更少,不要赔钱就没关系”(RuleNo.1:Neverlosemoney,RuleNo.2:NeverforgetruleNo.1)。

1

在2019年上半年,虽然中国大陆电影市场有着流浪的地球和票房的声誉,但总体上并不令人满意。上半年,中国国内票房总量为311.22亿元,比去年同期的322.5亿元下降2.82%。

更致命的是观看人数下降。即使是历史上“最强大”的春节,看电影的人数也下降了10.3%。这个春节摊位可以保持其上涨,主要依靠票价的上涨。今年上半年,观看电影的人数约为8.07亿,比去年上半年的9.01亿减少近1亿,同比下降10.45%。

电影市场的对比是屏幕数量仍然保持中速增长。 2018年底,国家电影局发布了《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》,明确提出鼓励电影投资和建设。到2020年,屏幕数量超过80,000。 2018年,全国电影屏幕总数已超过6万,在全球电影屏幕中排名第一,增长率为18.3%。

票房的下降和增长的屏幕数量导致单屏收入持续下降。 2012年,单屏产量为130万元,去年已降至101.5万元。今年的屏幕数量仍然在增长,票房已经下降,所以现在这个数据只能比2018年差。

一方面,它不断投资建设新电影院,资本和运营成本也在增加。另一方面,单屏输出正在下降,这使得新投资的边际收益减少。 (2018年ROIC的快乐衰退主要是由于商誉。减值)。

2

观众数量的下降反映了需求方面的萎缩。除了观众的审美和品味变化,以及娱乐时间占用因素的其他因素外,需求萎缩仍然归咎于供应方面的萎缩。

。由于每年的电影制作量超过了发行的电影数量,其中很大一部分因各种原因无法获得,因此电影总数的增加并不能证明电影的供应有所增加。相反,传统意义上的“大电影”的供应实际上减少了。

自2017年以来,电影和电视行业的监管政策密集,涉及机构调整,艺术家薪酬,亲子项目和网络视听管理。特别是去年“范冰冰事件”之后,一块石头激起了千层波浪。该行业已发起监管风暴,以打击逃税和逃税,并遏制高薪。自今年年初以来,影视剧内容的审查更加严格。可以说,拍摄的热情和电影的发行都受到了影响。

根据东方证券的统计数据,2018年的电视剧开始下滑,一些上市公司停滞不前,产能进入收缩期。根据Superstars和Friends的电视剧新闻数量,与2016年和2017年相比,2018年的启动数据数量大幅下降。

电影业也出现了一定的收缩。根据友谊的数据,2018年9月的电影开播数量开始大幅下降。1月至10月期间共有504部电影开播,比2017年减少约50部。拍卖数量的减少将影响电影的供应量在2019年和2020年。

当然,即使电影或电视剧已经通过拍摄,成功项目,正常拍摄和成功拍摄,但这并不意味着观众会看到它。它必须被释放。今年,一组相对沉重的电影在这一步下降,《小小的愿望》,《八佰》,《少年的你》,《天下长安》等等。

高质量国产电影的供应减少导致了两个结果。一是头对头胶卷盒比例增加,二是进口胶片比例增加。

今年上半年,内地顶级票房为《流浪地球》,《复仇者联盟4》,《疯狂的外星人》,《飞驰人生》,《大黄蜂》,前五部电影的票房占44.9%。上半年票房总数。票房的近一半是以前的。五个贡献。

国内电影很薄弱,他们只能依靠进口电影“保护板块”。与国内电影的“大起大落”相比,有《流浪地球》这样的超级爆炸模型,应该看出有超过100部电影票房不到1000万。进口薄膜的性能相对稳定,主要集中在头部和腰部,占整体票房的50.5%。

国内电影的弱点可以在今年夏天的文件中看到。夏季档案具有国内电影保护的传统。一般来说,在时间表的开头和结尾只有一排进口电影。今年,在一些国产重量级电影或撤销或延期的情况下,情况更加严峻,可以看出夏季档案中进口电影的供应量大幅增加。

3

7月9日,国家广播电视总局电视剧部在省部分电视台举办了电视剧内容管理专题会议,以及促进电视剧高质量发展的研讨会。会议再次命名为“宫廷剧”和“翻拍剧”,要求加强共度戏剧,反战剧,间谍战剧的宣传评论和内容审查,以及控制“老戏剧翻拍”的倾向“糟糕的创造。可以看出,内容审查仍处于“高压”状态。

就时间而言,今年是特殊的一年。在下半年,我们认为国家电影,电视剧等内容的监管趋势与上半年基本相同,仍然相对严格。它可能不会是今年年底或明年上半年,它将迎来放松监管带来的边际改善。

但是,更严格的监管对行业来说可能不是一件坏事。一方面,严厉查处逃税,逃税,遏制星级赔偿,有利于消除产业混乱,清理源头;另一方面,监管的痛苦有利于行业明确产能过剩,增加产业集聚度,越强越强。

1.电影院线

中国电影院的集中度逐渐提高,但与美国相比仍有一定的差距。今年上半年,国内影院CR10=68.6%,万达影院仍然排名第一,市场份额比去年增加0.88%。在十大影院中,万达影院,上海联合,中国电影南新干线,幸福蓝海和华夏联合的份额显着增加,而中英数码和中英星美的市场份额显着下降。

,如万达影院线和大地影院线。

2.电影发行

移动互联网的发展推动了电影业的革命,电影发行也从线下发行转向在线发行。香港股市上市的Cat Eye Entertainment和Ali Pictures几乎垄断了电影在线票务市场。他们进入产业链的上游,成为两位互联网传播者。我们看好猫眼娱乐和阿里巴巴影业在产业链上游和下游的布局,并不断突破行业的天花板。

进口电影数量的增加和票房的增长使国内发行公司中英和华夏电影(未上市)受益。

3.内容制作

从近年来大陆电影市场的发展来看,我们可以看到回归原创并回归内容是大势所趋。另一个趋势是传统的“五大”私营电影公司已经开始失去动力,而一些新一代的影视公司往往可以为电影的爆炸做出贡献。也就是说,在产业链的上游,内容生产正在减少,中国的工业集中度正在下降。

与美国相比,“五大”电影和电视公司的地位是牢不可破的,迪士尼是收购福克斯后唯一的一家。我们认为其原因可归纳如下:1)中国电影业的非标准化,导致电影销售的随机性; 2)电影本身不规范,中国观众与中国电影一起成长,其审美和品味改变难以捉摸; 3)“导演中心系统”。该产品是非标准的,导演的地位是不言而喻的。因此,一些导演背后的影视公司竟然诞生了,如宁浩创作的坏猴子电影,幸福扭曲的快乐扭曲电影,韩婷的汀东电影等; 4)政策,发布周期等因素。

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A股电影和电视部门似乎到处都是雷鸣般的。而不是谈论其投资机会,最好避免光线。用巴菲特的话来说,“如果你赚得更少,不要赔钱就没关系”(RuleNo.1:Neverlosemoney,RuleNo.2:NeverforgetruleNo.1)。

1

在2019年上半年,虽然中国大陆电影市场有着流浪的地球和票房的声誉,但总体上并不令人满意。上半年,中国国内票房总量为311.22亿元,比去年同期的322.5亿元下降2.82%。

更致命的是观看人数下降。即使是历史上“最强大”的春节,看电影的人数也下降了10.3%。这个春节摊位可以保持其上涨,主要依靠票价的上涨。今年上半年,观看电影的人数约为8.07亿,比去年上半年的9.01亿减少近1亿,同比下降10.45%。

电影市场的对比是屏幕数量仍然保持中速增长。 2018年底,国家电影局发布了《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》,明确提出鼓励电影投资和建设。到2020年,屏幕数量超过80,000。 2018年,全国电影屏幕总数已超过6万,在全球电影屏幕中排名第一,增长率为18.3%。

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一方面,它不断投资建设新电影院,资本和运营成本也在增加。另一方面,单屏输出正在下降,这使得新投资的边际收益减少。 (2018年ROIC的快乐衰退主要是由于商誉。减值)。

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观众数量的下降反映了需求方面的萎缩。除了观众的审美和品味变化,以及娱乐时间占用因素的其他因素外,需求萎缩仍然归咎于供应方面的萎缩。

。由于每年的电影制作量超过了发行的电影数量,其中很大一部分因各种原因无法获得,因此电影总数的增加并不能证明电影的供应有所增加。相反,传统意义上的“大电影”的供应实际上减少了。

自2017年以来,电影和电视行业的监管政策密集,涉及机构调整,艺术家薪酬,亲子项目和网络视听管理。特别是去年“范冰冰事件”之后,一块石头激起了千层波浪。该行业已发起监管风暴,以打击逃税和逃税,并遏制高薪。自今年年初以来,影视剧内容的审查更加严格。可以说,拍摄的热情和电影的发行都受到了影响。

根据东方证券的统计数据,2018年的电视剧开始下滑,一些上市公司停滞不前,产能进入收缩期。根据Superstars和Friends的电视剧新闻数量,与2016年和2017年相比,2018年的启动数据数量大幅下降。

电影业也出现了一定的收缩。根据友谊的数据,2018年9月的电影开播数量开始大幅下降。1月至10月期间共有504部电影开播,比2017年减少约50部。拍卖数量的减少将影响电影的供应量在2019年和2020年。

当然,即使经过电影或电视剧的拍摄,成功的项目,正常的拍摄,以及成功的成功。它也不意味着观众会看到它,它必须被释放。今年,一组相对沉重的电影在这一步下降,《小小的愿望》,《八佰》,《少年的你》,《天下长安》等等。

高质量国产电影的供应减少导致了两个结果。一是头对头胶卷盒比例增加,二是进口胶片比例增加。

今年上半年,内地顶级票房为《流浪地球》,《复仇者联盟4》,《疯狂的外星人》,《飞驰人生》,《大黄蜂》,前五部电影的票房占44.9%。上半年票房总数。票房的近一半是以前的。五个贡献。

国内电影很薄弱,他们只能依靠进口电影“保护板块”。与国内电影的“大起大落”相比,有《流浪地球》这样的超级爆炸模型,应该看出有超过100部电影票房不到1000万。进口薄膜的性能相对稳定,主要集中在头部和腰部,占整体票房的50.5%。

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3

7月9日,国家广播电视总局电视剧部在省部分电视台举办了电视剧内容管理专题会议,以及促进电视剧高质量发展的研讨会。会议再次命名为“宫廷剧”和“翻拍剧”,要求加强共度戏剧,反战剧,间谍战剧的宣传评论和内容审查,以及控制“老戏剧翻拍”的倾向“糟糕的创造。可以看出,内容审查仍处于“高压”状态。

就时间而言,今年是特殊的一年。在下半年,我们认为国家电影,电视剧等内容的监管趋势与上半年基本相同,仍然相对严格。它可能不会是今年年底或明年上半年,它将迎来放松监管带来的边际改善。

但是,更严格的监管对行业来说可能不是一件坏事。一方面,严厉查处逃税,逃税,遏制星级赔偿,有利于消除产业混乱,清理源头;另一方面,监管的痛苦有利于行业明确产能过剩,增加产业集聚度,越强越强。

1.电影院线

中国电影院的集中度逐渐提高,但与美国相比仍有一定的差距。今年上半年,国内影院CR10=68.6%,万达影院仍然排名第一,市场份额比去年增加0.88%。在十大影院中,万达影院,上海联合,中国电影南新干线,幸福蓝海和华夏联合的份额显着增加,而中英数码和中英星美的市场份额显着下降。

,如万达影院线和大地影院线。

2.电影发行

移动互联网的发展推动了电影业的革命,电影发行也从线下发行转向在线发行。香港股市上市的Cat Eye Entertainment和Ali Pictures几乎垄断了电影在线票务市场。他们进入产业链的上游,成为两位互联网传播者。我们看好猫眼娱乐和阿里巴巴影业在产业链上游和下游的布局,并不断突破行业的天花板。

进口电影数量的增加和票房的增长使国内发行公司中英和华夏电影(未上市)受益。

3.内容制作

从近年来大陆电影市场的发展来看,我们可以看到回归原创并回归内容是大势所趋。另一个趋势是传统的“五大”私营电影公司已经开始失去动力,而一些新一代的影视公司往往可以为电影的爆炸做出贡献。也就是说,在产业链的上游,内容生产正在减少,中国的工业集中度正在下降。

与美国相比,“五大”电影和电视公司的地位是牢不可破的,迪士尼是收购福克斯后唯一的一家。我们认为其原因可归纳如下:1)中国电影业的非标准化,导致电影销售的随机性; 2)电影本身不规范,中国观众与中国电影一起成长,其审美和品味改变难以捉摸; 3)“导演中心系统”。该产品是非标准的,导演的地位是不言而喻的。因此,一些导演背后的影视公司竟然诞生了,如宁浩创作的坏猴子电影,幸福扭曲的快乐扭曲电影,韩婷的汀东电影等; 4)政策,发布周期等因素。

分析影视公司竞争力的关键取决于高质量内容的持续输出。建议关注光媒,北京文化,阿里电影,华策影视。

作者| puuuuuma

数据支持|毕达哥拉斯大数据

2019年的一半以上,即使在历史上最强的春节祝福,今年上半年大陆票房也没有摆脱萎缩的命运,大陆的票房总票房为311.22亿元,下降2.82元。去年同期的百分比。没有人提到去年年初“总票房超过美国2020年”的口号。

整体电影市场的低迷,资本市场感觉最深。在我们追踪的电影和电视公司中,有16家发布了上半年的业绩预测,只有三家公司的净利润同比增长(完美世界的表现主要来自游戏业务) ,其余13家公司显着减少,上半年有8个亏损(北京文化,因为《流浪地球》收入不包括在上半年)。

A股电影和电视部门似乎到处都是雷鸣般的。而不是谈论其投资机会,最好避免光线。用巴菲特的话来说,“如果你赚得更少,不要赔钱就没关系”(RuleNo.1:Neverlosemoney,RuleNo.2:NeverforgetruleNo.1)。

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在2019年上半年,虽然中国大陆电影市场有着流浪的地球和票房的声誉,但总体上并不令人满意。上半年,中国国内票房总量为311.22亿元,比去年同期的322.5亿元下降2.82%。

更致命的是观看人数下降。即使是历史上“最强大”的春节,看电影的人数也下降了10.3%。这个春节摊位可以保持其上涨,主要依靠票价的上涨。今年上半年,观看电影的人数约为8.07亿,比去年上半年的9.01亿减少近1亿,同比下降10.45%。

电影市场的对比是屏幕数量仍然保持中速增长。 2018年底,国家电影局发布了《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》,明确提出鼓励电影投资和建设。到2020年,屏幕数量超过80,000。 2018年,全国电影屏幕总数已超过6万,在全球电影屏幕中排名第一,增长率为18.3%。

票房的下降和增长的屏幕数量导致单屏收入持续下降。 2012年,单屏产量为130万元,去年已降至101.5万元。今年的屏幕数量仍然在增长,票房已经下降,所以现在这个数据只能比2018年差。

一方面,它不断投资建设新电影院,资本和运营成本也在增加。另一方面,单屏输出正在下降,这使得新投资的边际收益减少。 (2018年ROIC的快乐衰退主要是由于商誉。减值)。

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观众数量的下降反映了需求方面的萎缩。除了观众的审美和品味变化,以及娱乐时间占用因素的其他因素外,需求萎缩仍然归咎于供应方面的萎缩。

。由于每年的电影制作量超过了发行的电影数量,其中很大一部分因各种原因无法获得,因此电影总数的增加并不能证明电影的供应有所增加。相反,传统意义上的“大电影”的供应实际上减少了。

自2017年以来,电影和电视行业的监管政策密集,涉及机构调整,艺术家薪酬,亲子项目和网络视听管理。特别是去年“范冰冰事件”之后,一块石头激起了千层波浪。该行业已发起监管风暴,以打击逃税和逃税,并遏制高薪。自今年年初以来,影视剧内容的审查更加严格。可以说,拍摄的热情和电影的发行都受到了影响。

根据东方证券的统计数据,2018年的电视剧开始下滑,一些上市公司停滞不前,产能进入收缩期。根据Superstars和Friends的电视剧新闻数量,与2016年和2017年相比,2018年的启动数据数量大幅下降。

电影业也出现了一定的收缩。根据友谊的数据,2018年9月的电影开播数量开始大幅下降。1月至10月期间共有504部电影开播,比2017年减少约50部。拍卖数量的减少将影响电影的供应量在2019年和2020年。

当然,即使电影或电视剧已经通过拍摄,成功项目,正常拍摄和成功拍摄,但这并不意味着观众会看到它。它必须被释放。今年,一组相对沉重的电影在这一步下降,《小小的愿望》,《八佰》,《少年的你》,《天下长安》等等。

高质量国产电影的供应减少导致了两个结果。一是头对头胶卷盒比例增加,二是进口胶片比例增加。

今年上半年,内地顶级票房为《流浪地球》,《复仇者联盟4》,《疯狂的外星人》,《飞驰人生》,《大黄蜂》,前五部电影的票房占44.9%。上半年票房总数。票房的近一半是以前的。五个贡献。

国内电影很薄弱,他们只能依靠进口电影“保护板块”。与国内电影的“大起大落”相比,有《流浪地球》这样的超级爆炸模型,应该看出有超过100部电影票房不到1000万。进口薄膜的性能相对稳定,主要集中在头部和腰部,占整体票房的50.5%。

国内电影的弱点可以在今年夏天的文件中看到。夏季档案具有国内电影保护的传统。一般来说,在时间表的开头和结尾只有一排进口电影。今年,在一些国产重量级电影或撤销或延期的情况下,情况更加严峻,可以看出夏季档案中进口电影的供应量大幅增加。

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7月9日,国家广播电视总局电视剧部在省部分电视台举办了电视剧内容管理专题会议,以及促进电视剧高质量发展的研讨会。会议再次命名为“宫廷剧”和“翻拍剧”,要求加强共度戏剧,反战剧,间谍战剧的宣传评论和内容审查,以及控制“老戏剧翻拍”的倾向“糟糕的创造。可以看出,内容审查仍处于“高压”状态。

就时间而言,今年是特殊的一年。在下半年,我们认为国家电影,电视剧等内容的监管趋势与上半年基本相同,仍然相对严格。它可能不会是今年年底或明年上半年,它将迎来放松监管带来的边际改善。

但是,更严格的监管对行业来说可能不是一件坏事。一方面,严厉查处逃税,逃税,遏制星级赔偿,有利于消除产业混乱,清理源头;另一方面,监管的痛苦有利于行业明确产能过剩,增加产业集聚度,越强越强。

1.电影院线

中国电影院的集中度逐渐提高,但与美国相比仍有一定的差距。今年上半年,国内影院CR10=68.6%,万达影院仍然排名第一,市场份额比去年增加0.88%。在十大影院中,万达影院,上海联合,中国电影南新干线,幸福蓝海和华夏联合的份额显着增加,而中英数码和中英星美的市场份额显着下降。

,如万达影院线和大地影院线。

2.电影发行

移动互联网的发展推动了电影业的革命,电影发行也从线下发行转向在线发行。香港股市上市的Cat Eye Entertainment和Ali Pictures几乎垄断了电影在线票务市场。他们进入产业链的上游,成为两位互联网传播者。我们看好猫眼娱乐和阿里巴巴影业在产业链上游和下游的布局,并不断突破行业的天花板。

进口电影数量的增加和票房的增长使国内发行公司中英和华夏电影(未上市)受益。

3.内容制作

从近年来大陆电影市场的发展来看,我们可以看到回归原创并回归内容是大势所趋。另一个趋势是传统的“五大”私营电影公司已经开始失去动力,而一些新一代的影视公司往往可以为电影的爆炸做出贡献。也就是说,在产业链的上游,内容生产正在减少,中国的工业集中度正在下降。

与美国相比,“五大”电影和电视公司的地位是牢不可破的,迪士尼是收购福克斯后唯一的一家。我们认为其原因可归纳如下:1)中国电影业的非标准化,导致电影销售的随机性; 2)电影本身不规范,中国观众与中国电影一起成长,其审美和品味改变难以捉摸; 3)“导演中心系统”。该产品是非标准的,导演的地位是不言而喻的。因此,一些导演背后的影视公司竟然诞生了,如宁浩创作的坏猴子电影,幸福扭曲的快乐扭曲电影,韩婷的汀东电影等; 4)政策,发布周期等因素。

分析影视公司竞争力的关键取决于高质量内容的持续输出。建议关注光媒,北京文化,阿里电影,华策影视。